SOBREVIVIENDO A LA GRAN CRISIS ECONÓMICA POST COVID-19
"Nadie Golpea más Fuerte que la Vida, pero no importa lo Fuerte que Golpee, sino lo mucho que Resistas y sigas Avanzando
Así es como se Gana!"
Sylvester Stallone
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Cómo Funciona la Máquina de la Economía?
El Economista y Filántropo, Ray Dalio, nos explica qué es y cómo funciona la Economía
Ray Dalio es Administrador de Fondos de Cobertura en Wall Street y su Firma Bridgewater Associateds es una de las más Grandes del Mundo. Gracias a éste Modelo, Ray Dalio pudo Predecir el Crack Bursátil de 2008
La productividad y la deuda
Qué determina el Crecimiento futuro de una Economía? Es algo tan obvio, y tan denostado por las Políticas Cortoplacistas, como el Conocimiento. Es nuestro Conocimiento el que determina nuestra Productividad y nuestra Calidad de Vida, puede parecer que existen miles de cosas, pero será el Binomio Conocimiento-Productividad, entendiéndose como dos caras de una misma Moneda, quien dirá a dónde llegaremos y qué podremos permitirnos. No hay Atajos. Hace tiempo nos preguntábamos
Cómo es posible que los Países Ricos se recuperen tan rápido tras una Guerra aun cuando han sido arrasados, y que aun con los Recursos Necesarios a los Países Pobres les cueste tanto subir en el Organigrama Global?
Sin embargo, aunque el Conocimiento y la Productividad determinen Nuestros Ingresos o el Crecimiento de nuestra Economía, no explican las continuas Fluctuaciones que sufrimos en forma de Auges y Recesiones. El Crecimiento de la Productividad se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo, por la contra una Variable como el PIB, que a Largo Plazo vendrá determinada por la Productividad, no deja de sufrir sobresaltos. Por qué?
Por qué si conocemos nuestro Destino tenemos que ir hacia él en forma de ZigZags y no en línea recta?
Y he aquí la Segunda Gran Variable que debemos entender según Dalio para entender el sistema: La Deuda!
Las Oscilaciones no se deben a la Innovación o al Trabajo Duro, tampoco a la Regulación o a las Leyes, sino a la Deuda. La Deuda es la que provoca los Ciclos Económicos. Por qué? Por algo tan sencillo como su Propio Funcionamiento y por la Naturaleza Humana.
Esto es, cuando una Persona pide Prestado hoy lo único que está haciendo es Aumentar su Capacidad Adquisitiva en el Presente por encima de lo que Produce, algo que nos encanta, para reducirla en el Futuro una vez tenga que Devolver lo Adeudado. Más hoy y menos mañana: Este es el Ciclo Económico!
Este Ciclo no es ni Bueno ni Malo en sí mismo, todo depende de si el Uso de la Deuda es Productivo o si por la contra no nos ayuda a Generar Rendimientos para Devolver lo Adeudado. Porque quienes lo hacen bien salen triunfales y los que no, pues no, como la vida misma. Pero hay más, puesto que ya que el Crédito nos ayuda a Aumentar Nuestro Gasto, y Nuestro Gasto es el Ingreso de Otra Persona, y a su vez esa Otra Persona podrá Gastar Más, entonces se produce una Retroalimentación, un Círculo Virtuoso de más Deuda asumida por A, más Gasto de la Persona A, más Ingresos de la Persona B, más Deuda Asumida por B… y más Crecimiento
Tengamos en cuenta que los Ingresos no pueden crecer más rápido que la Productividad en el Largo Plazo, podemos Gastar más Hoy a cambio de Gastar menos Mañana, pero no Gastar más Siempre. Cuando esto ocurre existe más Dinero en el Sistema en relación a la Cantidad Producida, o lo que es lo mismo, los Precios Aumentan y hay Inflación. Y qué ocurre cuando hay Inflación? Los Bancos Centrales suben los Tipos de Interés, y qué ocurre cuando los Bancos Centrales suben los Tipos de Interés? El Crédito se vuelve Caro y la Población deja de Endeudarse, y por tanto el Círculo Virtuoso del que antes hablábamos se rompe. Una vez la Inflación Cede, los Tipos Bajan y todo vuelve a Iniciar
A esto Dalio lo denomina Ciclo Corto de la Deuda, suele durar entre 5 y 8 años. Es el más Común, y al que más habituados estamos. Su Protagonista Principal son los Bancos Centrales, pues van siempre detrás de la Inflación que es su Principal Síntoma, y son los que determinan la Facilidad o Dificultad de Endeudarse. La Característica más Importante de estos Ciclos Cortos es que al final de los mismos la Actividad Económica y la Deuda son Mayores que al Principio
Al fin y al cabo, los Ingresos siguen siendo Altos al igual que el Aumento de la Deuda, los Activos Físicos Aumentan su Valor, los Financieros También. Todo va Bien y el Crédito es cada vez Mayor! O dicho de otro modo, llegará un punto en el que, a pesar de los Vaivenes, el Endeudamiento y la Actividad Económica serán Excesivos e Insostenibles teniendo en cuenta la Productividad. Cuando esto ocurre ya no estamos ante un Resfriado que se Solucione con una Ligera Baja de Tipos, sino ante una Autentica Pulmonía que requiere de Desapalancamiento. Entramos en el Ciclo Largo de la Deuda que se da cada 75-100 años
Cómo detectar cuando una Economía está en su punto de Inflexión? Antes de caer su Carga Financiera, lo que debe afrontar de Principal e Intereses, estará en Máximos y una vez comienza la Caída los Bancos Centrales Bajarán los Tipos de Interés al 0% sin conseguir parar la Hemorragia porque Nadie quiere Endeudarse. El Repago de la Deuda comienza a ser Mayor que el Aumento de los Ingresos, por lo que el Gasto se Resiente, y como el Gasto de una Persona es el Ingreso de Otra, entramos en un Círculo Destructivo y Aparentemente Imparable
Cómo afrontar el Desapalancamiento?
En un Primer Momento se tratará de Solucionar con Austeridad, pero al Reducir el Gasto se Reducirán los Ingresos, resultando en que los Ingresos Caerán más Rápido que la Deuda resultando en una Mayor Carga Financiera. Entonces se intentará con Quitas, Defaults, Reestructuraciones y similares, resultando en que, como una Deuda es a su vez el Pasivo de una Persona y el Activo de Otra, pues lo único que conseguimos es pasar el Problema de un Sitio a Otro pero al no encontrar una Solución, se intentará sacar Recursos de los Adinerados, pero no será suficiente
Bancos Centrales al Rescate!
Si en la Parte Alcista del Ciclo Largo de la Deuda el Problema era que los Ingresos Crecían por Encima de lo Producido creando Inflación, el Problema en la Parte Bajista es que los Ingresos Caen por Debajo de la Productividad provocando Deflación. La Clave está en Aumentar los Ingresos de forma que se Equilibren con la Producción, no sufriendo ni Inflación ni Deflación. Cómo? Pues si bien los Bancos Centrales solo tienen el Poder de Intervenir en los Activos Financieros, también tienen la Posibilidad de Financiar el Déficit Público y así evitar que llegue a la Economía Real Aumentando los Ingresos. Ésto se conoce como Flexibilización Cuantitativa
En la opinión de Dalio tiene que producirse un Equilibrio entre las Cuatro Fuerzas anteriores, especialmente entre las Deflacionarias (Austeridad y Defaults) y las Inflacionarias (Imprimir), mostrándose dicho Equilibrio cuando los Ingresos del País Crecen por Encima del Interés de la Deuda y además no hay Inflación. Si el Estímulo de los Bancos Centrales es Inferior a lo Necesario habrá Tendencias Deflacionarias y el Desapalancamiento será Doloroso, pero si los Bancos Centrales se pasan creando más Dinero que el Destruido por el Desapalancamiento provocarán Inflación. Cuando el Equilibrio es conseguido obtenemos un Desapalancamiento
Conclusión
En resumidas cuentas, Dalio recomienda al Mundo:
1.- No dejar que la Deuda Aumente más que los Ingresos, porque Aumentará nuestra Carga Financiera
2.- No dejar que los Ingresos Aumenten por Encima de la Productividad, porque nos convertirá en No Competitivos
3.- Hacer todo lo que podamos por Aumentar la Productividad, al final es lo que Importa
Es decir, relacionando el consejo 1 y 2 nos está diciendo que la Deuda no puede Aumentar por Encima de lo que Permite Nuestra Productividad, o lo que es lo mismo, que cuanto más se parezca el Ciclo de la Deuda al Crecimiento de la Productividad más Sostenible será. Podríamos interpretar esto como un Alegato en contra de las Divisas FIAT que Incrementan las Desviaciones con respecto a la Línea de la Productividad, pero Dalio está a favor del Dinero FIAT, ya que en su Opinión es el Único que Permite Margen de Maniobra en los Desapalancamientos. De hecho es en estos momentos cuando las Divisas No FIAT se Mueren
No obstante el Mayor Debate de todo esto no está en si las Teorías de Dalio son Correctas o no, al fin y al cabo existe mucho Debate por separado sobre las Diversas Teorías del Ciclo Existentes, Estudios sobre el Crecimiento a Largo Plazo, sobre la Deuda, el QE
La Gran Pregunta es que, ya que la Productividad es lo Realmente Importante a Largo Plazo, consigue la Deuda Potenciar la Productividad? Puede parecer una tontería y que a Largo Plazo estamos predestinados, pero la Deuda no hace más que traernos el Futuro al Presente, provoca cuando se usa correctamente que el Conocimiento del Mañana sea Descubierto Hoy
Qué ocurriría si no se creasen Nuevas Empresas por Falta de Financiación? Qué ocurriría si no se Desarrolla un Nuevo Producto Revolucionario por Falta de Recursos? O si no alcanzamos un Nuevo Descubrimiento Médico que podría Salvar Millones de Vidas? Ésto significa que la Deuda Bien Usada es Imprescindible para el Desarrollo de la Sociedad. El Problema no es la Deuda, somos Nosotros, Nuestra Propia Naturaleza. Y es por ello que Necesitamos un Control y Necesitamos Límites, pero también Necesitamos Espacio para la Creatividad y para Cambiar el Mundo
Nuevo Súper Ciclo Económico
Características de la Era Post Pandemia del Coronarovirus COVID-19
Según el Inversionista Español, Ricard Holgado, estamos iniciando una Nueva Etapa en la Historia Económica Mundial, algo que los Analistas Financieros del Deustche Bank han definido como un Nuevo Ciclo Económico Post Coronavirus COVID-19. Y es que la Economía siempre se mueve por medio de Ciclos, los cuales pueden ser de Tipo Expansivo o de Carácter Recesivo, como ejemplo de Ciclo Económico Expansivo tenemos a EEUU, una Nación que ha tenido un Crecimiento Económico Sostenido de 129 meses, casi 11 años, que empezaron luego del Crack Bursátil de 2008. Los Ciclos Económicos significan un Antes y un Después respecto en la Historia del Mundo, siendo los Puntos de Inflexión los Techos en el Caso de los Ciclos Económicos Expansivos y los Valles en el Caso de las Recesiones, éstos tienden a marcar el Inicio y el Fin de una Era.
Justo en estos momentos nos encontramos en un Nuevo Ciclo, el cual es de Carácter Recesivo, respecto al cual el Deustche Bank ha indicado que el Inicio de este Ciclo marca el Final de la Segunda Etapa de la Globalización y el Inicio de lo que llaman Era del Desorden. Este Nuevo Ciclo se caracteriza por una Reversión de la Globalización y una Disminución de la Demogarfia a Nivel Mundial. Y es que el Deustche Bank ha publicado un Informe en el cual plasman las Diferentes Eras Económicas por las que el Mundo ha pasado durante los últimos 160 años, respecto a lo cual Jim Reid, Analista Financiero del Deustche Bank opina que
"El Súper Ciclo más reciente, la Segunda Era de la Globalización, que va desde 1980 hasta 2020 comenzó lentamente y se ha ido desgastando gradualmente, no obstante el Final de esta Era se ha Acelerando por la aparición del Coronarovirus COVID-19 y cuando en los próximos años miremos hacia atrás es posible que veamos a 2020 como el inicio de una Nueva Era"
Los Expertos del Deustche Bank han Identificado 5 Súper Ciclos por los que ha pasado la Humanidad
La Primera Era de la Globalización, que va desde 1860 a 1914
La Era de las Guerras Mundiales y la Gran Depresión, de 1914 a 1945
El Acuerdo de Bretton Woods y la vuelta al Patrón Oro, de 1945 a 1971
El Nacimiento del Moderno Sistema Fiduciario y la Inflación, de 1971 a 1980
La Segunda Era de la Globalización, que va desde 1980 a 2020
Ahora inicia la Era del Desorden, o Post Globalización, que inicia en 2020
Analicemos el Pasado Inmediato para entender el Presente, la Segunda Era de la Globalización se caracterizó por la Desregulación del Flujo Internacional de Capitales, ésto impulsó el Libre Comercio y trajo como consecuencia un Orden Mundial Liberal, empezó la Era de los Baby Boomers, aumentó la Población Mundial, lo cual proveyó una Mano de Obra muy Necesaria. Aparte de ésto China aportó estratégicamente una Mano de Obra más Económica y las Transnacionales de la Manufactura iniciaron la Deslocalización Industrial. Todo funcionaba a la Perfección, pero sucedió la Crisis Económica de 2008, la cual afectó grandemente al Sistema, que pese a ello pudo continuar
Luego de ésto apareció el COVID-19 impactando decididamente al Sistema, al punto de cuestionar el Paradigma Mundial, incluso los Expertos del Deustche Bank hablan ya del inicio de un Nuevo Súper Ciclo Económico, el cual podría incluso cambiar Procesos del Pasado Reciente, como la Desigualdad, los Ingresos y la Generación de Riqueza. Y es que esta Era del Desorden tiene las siguientes Características
Deterioro de las Relaciones Bilaterales entre EEUU y China
China en estos momentos busca depender cada vez menos del resto del Mundo, recordemos que por 2000 años hasta inicios del Siglo XXI China representaba entre un 20% y un 30% del Mercado Mundial, lo cual disminuyó en el Siglo XX, ya que en 1960 la Participación de China en el Mercado Mundial llegó al 4% aunque en 2020 esta Participación llegó al 16% y es que en la Era del Desorden la Consolidación de China como Potencia Regional será un Hecho
La Unión o Fragmentación de la Unión Europea
En estos momentos la Unión Europea ha sufrido un Duro Golpe con el BREXIT, por lo que debe ser muy cautelosa y aprovechar la Coyuntura del COVID-19 para replantearse a sí misma en lo Económico y Geopolítico
El Gran Problema de la Deuda y el Helicóptero del Dinero
El Mundo se sostiene con Deuda y debido a la Pandemia esta Deuda aumentará a Niveles nunca antes vistos, lo que podría causar Crisis Económicas y Financieras. Porque un Mundo en el que se Imprime Dinero cuál si fueran Papeles de Monopoly se caracteriza por el Caos en los Mercados Bursátiles
Inflación o Deflación
Después de las Estrategias llevadas a cabo por los Gobiernos para minimizar el Impacto de la Pandemia del COVID-19 será muy difícil poder recuperar el Aparato Productivo y el Intercambio Comercial sin caer en una elevada Inflación. Y aunque todo inicie con Deflación, a medida que pase el tiempo la situación se irá cambiando por la Inflación, la cual golpeara muy especialmente a los Pobres y a la Clase Media.
La Desigualdad
Ésta ha aumentado muchísimo, aunque es probable que termine revirtiendose. Lo cual no Implica la disminución de la Pobreza, sino más bien un Proceso de Igualación por lo Bajo, entre los Pobres y la Clase Media. Las Empresas Farmacéuticas y Tecnológicas seran las mayormente Beneficiadas por esta Crisis y es de esperarse que sus Productos sean Gravados con Impuestos por el Estado, en otras palabras, veremos el surgimiento e incremento de los Impuestos a lo Digital
La Brecha Intergeneracional será cada vez más notoria
Los Jóvenes que han ingresado al Mercado Laboral durante los últimos 10 años ya han Padecido los Estragos se las últimas Crisis Económica, la de 2008 y la de 2020. Cabe decir que dicha Generación será la que tenga que Pagar por la Deuda Generada por las Generaciones Anteriores. La Jubilación ya no será una Meta fácil de alcanzar, ya que el Sistema de Pensiones es cada vez más Insostenible
Seguiremos viviendo una Revolución Tecnológica
Ciertamente habrá Burbujas, pero las Innovaciones Tecnológicas serán cada vez más determinantes, impactando en gran manera en nuestra Vida Personal y en el Entorno Laboral. Muchas Corporaciones que han sido Hegemonicas dejarán de serlo y otras tantas que no lo han sido, posiblemente lleguen a Adueñarse del Mercado
Conclusión
En Resúmen, la Era del Desorden se caracterizara por el Proteccionismo, el Endeudamiento, la Volatilidad de los Mercados Bursátiles, Nuevas Tecnologías, Guerras Comerciales, Lucha de Clases, etc. Por todo ésto y aún más, 2020 será un Punto de Inflexión hacia una Nueva Realidad Internacional.
Las Pymes colapsan y los Grandes Corporaciones se quedan con todo en la Antesala del Nuevo Orden Mundial
Según el Ingeniero Juan José Cruz, del Canal Servimat, hay un tema que no podemos dejar de lado y es el relacionado con el incremento de la Desigualdad Económica. En estos momentos miles de Negocios han Cerrado, ya sea por las Bajas Ventas o por la Cuarentena decretada en varios Paíse. Hoteles, Tiendas, Cafeterías, Refresquerias, Misceláneas, Restaurantes, etc. Es decir, las Pymes han sido víctimas de la Cuarentena Obligatoria. También es lamentable saber que muchos de los Empleos que se perdieron en los últimos meses ya no volverán Jamás. En Naciones como Argentina, Perú y Colombia las Pymes luchan por sobrevivir. Algo que es complicado porque todavía el Confinamiento no se ha levantado en varios Países de la Región
Según The Wall Street Journal, en Latinoamérica la Pandemia ha Destruido alrededor de 2'700.000 Pymes, ésto implica que se han perdido más o menos 8,5 Millones de Empleos en toda la Región, las Pymes que han sobrevivido luchan en medio de esta Crisis, pero si el Panorama no cambia, es seguro que también van a Colapsar. Cuando los Gobiernos decretaron el Confinamiento Obligatorio condenaron a las Pymes a su Desaparición y a la vez a muchos de sus Trabajadores al Desempleo. Lo anterior se debe a que estos Negocios Pequeños viven del diario, de lo que cada Cliente que está en la Calle eventualmente Consume en sus Locales. Ésto sin mencionar que para la Apertura de las Pymes sus Propietarios tuvieron que Endeudarse con Créditos Bancarios o al menos Préstamos Familiares, por lo que a los Problemas anteriores debemos adicionar el de la Deuda
Al estar Encerrados ya no podemos salir y consumir los Productos y Servicios que nos ofrecen los Pequeños Negocios, por lo que nos hemos dedicado al Entretenimiento vía Streaming, a través de Redes Sociales o simplemente Jugar On Line. Y es que cada Aplicación que descargamos en el Celular es Propiedad de una Megacorporación, la cual se hace cada vez más Millonaria gracias a Nuestra Nueva Adicción. Así es cómo nos obligan a Consumir sus Productos y Servicios.
La Cuarentena, que se ha convertido en el Gran destructor de las Pymes, también ha implicado la Mayor Transferencia de Riqueza en toda la Historia de la Humanidad. Mientras Millones de Personas en todo el Mundo carecen de Ingresos varias Transnacionales han resultado muy Beneficiadas. Según Business Insider, Jeff Bezos, CEO de Amazon ha ganado más de U$87 Mil Millones, Elon Musk, CEO de Tesla, ha ganado U$48 Mil Millones. Mark Zuckerberg, CEO de Facebook, ha ganado más de U$45 Mil Millones, Erick Yuan, CEO de Zoom, ganó U$2 Mil 500 Millones. Si revisamos el Índice NASDAQ vemos que las Acciones de Zoom han subido 290% solo este año, las de TESLA 245%, Amazon un 70%, Apple un 52%, Microsoft un 35% y Facebook un 27%
Wall Street y las Corporaciones Tecnológicas están muy alejadas de la Realidad de las Pymes, se dice que la Reserva Federal Estadounidense está imprimiendo alrededor de U$1 Billón diario, los cuales se van directamente a estas Transnacionales. Según la Revista FORBES Jeff Bezos acumula un Patrimonio Superior a U$200 Mil Millones, Bill Gates tiene una Fortuna de más de U$14 Mil Millones, Marck Suckerberg posee una Riqueza de U$100 Mil Millones. Cómo vemos mientras estos Tiburones de Wall Street se hacen más Millonarios la Clase Media Burguesa es Destruida ante nuestros ojos, un Fenómeno al que llamo Capitalismo de Desastre. Un Cruel Juego de Monopoly en la Vida Real en el que al final un Jugador se quedará con todo. Pero recordemos que en este Juego de Mesa, cuando ese Habilidadoso Jugador se queda con Todo, entonces el Juego se Acaba!
Según el Diario El Confidencial de España, Johan Rupert, CEO de Cartier, dijo lo siguiente:
"Habrá Envidias, Odios y Guerra de Clases"
Este Multimillonario asegura que Destruir la Clase Media tarde o temprano le costará muy Caro a los Avaros Magnates, ya que en Términos Socioeconómicos un Mundo en el que el 1% de la Población se quede con todo es Absolutamente Insostenible! Y es que según Johan Rupert en una Sociedad de este Tipo la Gente ya no seguirá consumiendo Artículos de Lujo debido a que ésto revelaría que su Situación Económica, lo cual lo convertiría en Objetivo de la Turba.
Un ejemplo de ésto es lo que sucedió afuera de la Residencia de Jeff Bezos, cuando un Grupo de Manifestantes instalaron una Guillotina, Símbolo de la Revolución Francesa, con el Objetivo de exigir Mejoras Salariales, ya que en Amazon se Paga la Hora Laboral a U$15,oo y los Empleados exigen un Pago Mínimo de U$30,oo algo que suena Lógico teniendo en cuenta los Millones que ha ganado el CEO de Amazon. Pero cuál ha sido la Respuesta de Jeff Bezos? Ésto nos lo dice la Revista US Veteran, la cual nos informa que Amazon ha contratado más o menos a 250.000 Veteranos del US Army para efectos de brindar Seguridad a su Persona y también a sus Negocios
Sin dudas la Desigualdad siempre ha existido, sin embargo se ha hecho tan notoria que está a punto de Desaparecer Totalmente a la Clase Media Burguesa, la misma que se esfuerza por Emprender Negocios Pequeños generando Empleo para sí misma, sus Familias e incluso Amigos. Es de resaltar que en Latinoamérica las Pymes son alrededor del 80% de las Empresas existentes y que a la vez generan casi el 90% del Empleo Formal, por lo que si hablamos de la Clase Media Emprendedora, no nos referimos a Gente Ociosa, que aspire a vivir de Subsidios ni de Prebendas Estatales. Estamos hablando de Personas Trabajadoras, Emprendedoras y Creativas, capaces de generar sus Sustento Diario por sí mismos. Si esta Clase Social desaparece, entonces el Sistema también!
La Gran Transferencia de Riqueza que esta por pasar, de la que nadie te habla
Éste es un Fenómeno estudiado por Expertos Financieros y muy atractivo para los Periodistas, porque en EEUU jamás se movió tanta Riqueza de una Generación a otra. Alrededor de U$30 Trillones cambiarán de manos, de los llamados Baby Boomers o Generación de la Postguerra hacia sus Hijos o Generación Millennial, por lo que este Evento podría cambiar drásticamente la Economía Estadounidense. Empecemos por entender el Contexto Histórico, se dice que antes de sufrir el Ataque de Pearl Harbor EEUU era una Nación que venía de Recuperarse de la Gran Depresión de 1929, tampoco tenía un Ejército muy Poderoso, siendo su Poder Naval el más Desarrollado; pero al entrar en la Segunda Guerra Mundial EEUU se convirtió en una Impresionante Maquinaria Industrial; cuando el Conflicto Bélico finalizó EEUU entró en una Era de Prosperidad la cual implicó un Aumento en la Demogarfia, esa Nueva Generación son los llamados Baby Boomers.
En estos momentos los Baby Boomers están en Edad de Jubilación, por lo que deberán pasar su Patrimonio a sus descendientes, los conocidos como Millennials, protagonizando la Mayor Transferencia de Riqueza de una Generación a otra, alrededor de U$30 Trillones que ya empezaron a cambiar de manos; lo anterior implicará Cambios en los Hábitos de Consumo, Nuevas Inversiones, Relevo en la Gerencia de Empresas Familiares, etc. Los Expertos en Finanzas e Inversionistas dicen que de los U$30 Trillones aproximadamente unos U$9 Trillones están representados en Activos Líquidos y Semiliquidos, es decir: Dinero en Efectivo, Casas, Apartamentos, Autos de Colección, Obras de Arte, Portafolios en la Bolsa, etc. Ésto le otrorgara a los Millennials un Poder Económico que les permitirá Pagar sus Deudas o incluso Emprender Nuevos Negocios que a su vez generarían más Empleos.
Una Consecuencia sería el Aumento del Consumo debido a un Mayor Gasto Familiar, lo cual sería Positivo para la Economía Nacional. Según una Investigación hecha en 1959 The American Economic Review descubrió que el 70% de las Familias que recibieron una Herencia Inesperada la gastaron en su Totalidad en un lapso de 5 años, lo cual implica un Pésimo Manejo de la Economía Familiar. Desde entonces los Hábitos de Consumo de la Familia Promedio Estadounidense han Aumentado, ya que de cada Dólar de Ingreso Familiar se gastan 3/4 u lo que se destina para Ahorros o Inversiones varía de 1/4 hasta 0 (Zero). Se sabe que quienes reciben Herencias más Pequeñas son quienes más pronto la gastan, los Expertos opinan que una Herencia Inferior a U$100 Mil no cambia el Estilo de Vida de la Familia Promedio en EEUU, por lo que las Personas simplemente la Gastan en una Nueva Casa, Nuevos Automóviles, Viajes, etc. Se dice que ahorrarían una pequeña parte y se preocuparían por conservar sus Empleos.
Una Excelente Opción sería Invertir una parte de la Herencia en la Bolsa, según una Encuesta de Gallup en 2016 sólo el 25% de los Ciudadanos Estadounidenses toma la Decisión de Invertir. El resto prefiere no arriesgarse y guardar ese dinero para su Jubilación. Según los Analistas Financieros la Herencia Promedio en EEUU es de U$69 Mil por lo que de acuerdo a lo expresado anteriormente es muy probable que este Dinero simplemente sea Gastado por los Millennials. Según un Estudio de la Reserva Federal en 2019 las Deudas por Préstamos Estudiantiles eran en Promedio de U$32.731,oo por lo que en Términos Individuales para una Persona que recibe una Herencia Promedio de U$69 Mil lo más aconsejable sería usar ese Dinero para Pagar su Hipoteca y sus Estudios. En este Panorama no habría un Aumento del Gasto Familiar por lo que se reduciría la Compra Venta de Bienes y Servicios teniendo como Consecuencia un Estancamiento y posterior Contracción de la Economía
Bueno, ya sabemos que la Herencia Total para los Millennials es de U$30 Trillones, también sabemos en qué se van a gastar los primeros U$9 Trillones, representados en Bienes Líquidos, pero ahora veremos, qué se va a hacer con los U$21 Trillones restantes? Primeramente debemos saber que estos U$21 Trillones se encuentran repartidos en Pymes y Negocios Familiares esparcidos por todo el País, dichas Microempresas conforman la Mayoría del Patrimonio de las Personas Mayores de 65 años, en su mayoría son Restaurantes, Bares, Comercios, Panaderías, Refresquerias, Talleres, etc. Es importante resaltar que el 50% de los Ingresos Brutos en EEUU en 2019 provinieron de las Pymes y Empresas Familiares por lo que una Correcta Administración de éstos es Clave en su Funcionamiento y al haber Cambios en la Administración por motivos de Herencia la Reputación de estos Negocios Familiares podría ser Vulnerada. No es lo mismo como Gerenciaba el Patriarca a como lo harán los Hijos. Y es que cuando se trata de las Pymes, la Atención al Público y la Forma en que se hace el Trabajo construyen una Reputación, y ésto es lo que más le Agrada a la Clientela. Un Estudio de la Oficina de Censo de EEUU nos informa que 2/3 de las Empresas Familiares no sobreviven al Cambio de Administración que implica un Proceso de Herencia y respecto a las que sobreviven, sólo el 50% permanece hasta la Tercera Generación, en otras palabras, sólo el 15% de las Empresas Familiares sobreviviran durante los próximos 100 años. Esta Realidad implica un Aumento en el Desempleo, una Caída en la Productividad y una Crisis en las Cadenas de Suministro en EEUU e incluso el Mundo.
Ahora tengamos en cuenta el Tema Tributario, y es que aunque algunos Estados tienen Elevados Impuestos a las Herencias que llegan al 40% también es cierto que este Arancel solo se aplica a las Herencias mayores a U$11.68 Millones, por lo que ésto solo se cobra al 0,1% de las Herencias en EEUU. Sin embargo muchos de los Clientes de los Negocios Familiares son precisamente los Hijos de los Millonarios, por lo que cualquier cosa que afecte su Patrimonio también lo hará con sus Hábitos de Consumo, una Situación que terminaría por causar un descenso en la Clientela y por lo tanto en los Ingresos de las Pymes. Ahora bien, tengamos en cuenta que los Impuestos por Herencia en EEUU siempre son Elevados, quizás uno tanto como los que corresponden a los Millonarios, pero sin duda terminan afectando a las Pymes, algo que puede llevar a los Herederos a Vender sus Negocios para no tener Problemas con el IRS; otra opción sería contratar a una Aseguradora que se encargue de la Situación Fiscal, otra Estrategia es la de Valorar el Negocio Familiar por un Valor Inferior, también se podrían Vender Acciones de éste o por el contrario pedir un Préstamo para resolver el Tema Fiscal, también es una Opción contratar un Abogado Competente capaz de encontrar Vacíos Legales como Oportunidad.
En 2015 las Personas Mayores de 80.años y con Activos de alrededor de U$30 Millones eran 7 veces más Ricas que las Personas de alrededor de 30 años, algo que obviamente no se cumple con los Millonarios Jóvenes de Silicón Valley. Se estima que en EEUU habia en 2015 más de 14 Mil Personas Multimillonarias que heredarían su Patrimonio en los próximos 10 años, por lo que sólo tenemos 5 años para que ésto se cumpla. Estamos Preparados para este Cambio?
Cómo Protegernos de la Inflación?
Según el Analista Financiero e Inversor, Alejandro Estebaranz, el Nuevo Escenario Económico que se avecina Afectará a cualquiera que tenga Ahorros. La Reserva Federal Estadounidense ha anunciado sorpresivamente que busca generar una mayor Inflación en la Economía, lo cual implica que Nuestro Dinero irá Prendiendo Valor día a día, razón por la cual debemos Actuar. Y es que no hace mucho Jerome Powell, Presidente del FED, anunció en un Discurso su Decisión de mantener los Tipos de Interés Bajos por mucho tiempo, lo que va a Afectar Totalmente la Economía, ya que los Ahorros, Depósitos, Propiedades Inmobiliarias e Inversiones en la Bolsa, se verán muy Afectados.
A manera de Contexto, durante las Caídas de los Mercados Bursátiles en Marzo de 2020, producto de la Cuarentena, la FED anunció una Inyección de Liquidez de U$2 Trillones significó el fin del Mercado Bajista, el cual había caído alrededor de un 35%, y es que a pesar de que la Economía Real no se ha recuperado los Mercados Bursátiles han Subido Nuevamente a Máximos Históricos. Para comprender ésto debemos recordar las Palabras del Presidente de la FED.
"Muchos encuentran contradictorio que la FED quiera Aumentar la Inflación.
Sin embargo, una Inflación que es Persistentemente Baja puede significar un Gran Riesgo para la Economía"
Por qué la Reserva Federal Estadounidense quiere Aumentar la Inflación? Primero debemos recordar que la Inflación es el Aumento de Precios de Bienes y Servicios que consumimos día a día, lo cual sucede debido a la Perdida de Valor del Dinero Fiat, ésto se comprueba cuando comparamos los Precios de la Canasta Familiar de hace 5 o 7 años con los actuales, podemos ver qué estos Productos son cada vez más Costosos, por lo que es más difícil adquirirlos. Y es que con esta Decisión la FED desea evitar que suceda la Deflación, que es el Descenso Sostenido del Valor de los Bienes y Servicios que consumimos diariamente, una Situación que aunque a primera vista puede lucir llamativa, realmente es Peligrosa, ya que si un Consumidor se Percata que los Bienes y Servicios empiezan a Descender Sostenidamente en el Mercado, pues simplemente pospondra la Decisión de Comprar, incluso podría simplemente no Comprar Nada y Ahorrar el Dinero y dado que el 70% de la Economía se basa en la Compra Venta de Bienes y Servicios, tal Escenario sería muy Perjudicial.
En el Polo Opuesto tenemos a la Inflación o un Entorno de Precios Crecientes, es por ello que los Trabajadores sienten que Ganan más ya que su Salario está atado a la Inflación, de igual forma se incrementa el Valor de sus Propiedades Inmobiliarias y sus Inversiones en Bolsa, como consecuencia ésto les da la Impresión de sentirse las Ricos por lo que salen a Consumir Bienes y Servicios en el Mercado, en dónde los Precios de éstos Aumentan, lo que conlleva a que las Compras no se pospongan, acelerándose así el Intercambio de Bienes y Servicios, acción que estimula la Economía.
Otra Consecuencia del Aumento de la Inflación es que las Personas podrán Pagar mas Rápido sus Deudas, ésto se debe a que como los Salarios están atados a la Inflación, a los Trabajadores les Aumenta el Salario, teniendo así más Dinero Disponible, si a ésto le sumamos la Reducción de Tasas de Interés todo conllevará a qué la Gente podrá Pagar sus Deudas más prontamente. Es de resaltar que cuando Aumenta la Inflación las Deudas no Aumentan.
Pero no todo es Positivo cuando hay un Aumento en la Inflación, ya que los más Perjudicados son los Ahorradores. Éstos tienen su Dinero depositado en el Banco a una Tasa de Interés Fija, por lo que la Inflación hará que el Poder Adquisitivo del Dinero Ahorrado sea cada vez menor. Éste es un Dinero que no se está Invirtiendo en ningún Negocio y ésto hace que permanezca Quieto y Pierda Valor. De igual manera se afectarán todo tipo de Inversiones en Tasa Fija, en Bonos o Letras del Tesoro, porque como ya vimos, las Deudas no Aumentan si Aumenta la Inflación.
El Aumento de la Inflación Obliga a las Personas a convertirse en Inversionistas, siendo las Inversiones más comunes, la Finca Raíz y las Inversiones Financieras en la Bolsa de Valores. En cuanto a la Finca Raíz podemos decir que es un Bien Esencial ya que que todo el Mundo necesita un Lugar dónde Vivir, además que el Pago de los Alquileres o de las Cuotas de los Préstamos Hipotecarios salen de los Salarios de los Empleados. También debemos tener en cuenta que al Incrementarse el Valor de los Salarios Aumenta la Capacidad de Pago, lo que hará que la Gente desee Alquilar Propiedades más Costosas o Adquirir Inmuebles más Caros, acelerando el Intercambio de Bienes y Servicios
Las Inversiones en la Bolsa de Valores son también Estratégicas en un Entorno de Aumento de la Inflación, ésto debido a que las Acciones Aumentan su Valor con la Inflación. Ésto se debe a que las Corporaciones cotizan en Bolsa según los Beneficios que Producen. Imaginemos que una Compañía Tecnológica produce Celulares, si la Inflación Aumenta también Aumentarán sus Costos de Producción, por lo que el Celular se Venderá mas Caro en el Mercado, lo cual le representará Mayores Beneficios y por consiguiente su Cotización en Bolsa Aumentará
Según el Índice S&P 500 de Wall Street, las Décadas de los 80's y los 90's se caracterizaron por una Alta Inflación y dado que las Acciones Aumentan su Valor con la Inflación ya que las Corporaciones cotizan en Bolsa según los Beneficios que Producen, entonces es Lógico pensar que el Precio de las Acciones en esas Décadas haya Aumentado en gran manera
Sin embargo hay que ser muy cuidadosos a la hora de Invertir en la Bolsa, ya que una Mala Decisión puede significar una Gran Pérdida.
Es Importante Invertir en Acciones de Empresas que produzcan Bienes o Servicios Esenciales y de los cuales no se pueda Prescindir, pueden ser Compañías enfocadas en el Sector de Alimentos y de Aseo Personal. Como Ejemplo tenemos a Procter & Gamble, Nestlé, Coca Cola, etc.
También es Importante Invertir en Empresas cuyos Negocios sea Rentables y necesiten Poca Reinversión, éstas pueden ser Corporaciones Tecnológicas enfocadas en el Desarrollo de Software. Como Ejemplo tenemos a Google, Microsoft, Amazon, Apple, Alibaba, Zoom, Netflix, etc.
De igual manera es Importante Invertir en Empresas que tengan cierto Nivel de Deuda en sus Balances, ya que la Inflación favorece a las Compañías que están relativamente Endeudadas. Para ésto se debe observar el Indicador Financiero ROE, Return on Equity, cuyo Valor Deseado debe ser Superior al 15% que es la Media de la Bolsa y definitivamente queremos Invertir en Negocios que sean Mejores que la Media de la Bolsa.
Las Empresas del Sector Automotriz se ven Perjudicadas con el Aumento de la Inflación, ya que sus Productos no son Esenciales y su Compra puede postergarse en el tiempo. De igual manera, requieren Millones para Reinvertir en sus Negocios y es que el montaje de una Ensambladora no es para nada Económico. Es de resaltar que aunque las Ventas de estas Corporaciones no Aumentan si lo hacen sus Costos Operativos.
Las Empresas del Sector de Negocios On Line, Almacenamiento en la Nube, Transporte Puerta a Puerta, Streaming, Pagos On Line, etc. Sin duda se han visto Beneficiadas en el Entorno de la Cuarentena, ya que la Gente al no poder salir debe utilizar sus Servicios como Apoyo para su Trabajo y en el diario vivir. Ésto implica tanto un Aumento en la Demanda de sus Servicios como un Incremento en sus Ganancias y como sabemos, las Corporaciones cotizan en Bolsa de acuerdo al Aumento de sus Beneficios.
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Fuentes:
https://youtu.be/npoNbXXS4oQ
https://youtu.be/MwG-DGWnii0
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